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巴菲特谈长期资本管理公司的失败 - 金融学(理论版)

2018-05-11 12:22 作者:admin 来源:网络整理 浏览: 我要评论 (条) 字号:

作者 | 巴菲特
翻译者 | 李小丽

完整的长期资本支撑基金的历史,我不发作你们在这一点上有多熟识,真是太棒了。。是否你带着16独特的,像厕所两者都 Meriwether, Eric Rosenfeld,Larry Hilibrand,Greg Hawkins, Victor Haghani,诺贝尔经济学奖静止的两个获奖者。,Myron Scholes和Robert Merton,放肩并肩的,很难从你能设想到的究竟哪一点钟公司走浮现。,包孕像微软这样的的公司,找到16个这样的高智商的球队。这是一支智商很高的球队。,他们都有很多邀请的实际经验。。他们产生断层男式衣服做成某事大数目的金钱。,话说回来陡峭的转向有价证券的人。。这16人的经验可能性是350到400年。,并且永劫关怀他们在做什么。第三元素,它们都在银行业务区那儿有巨万的触摸。,数以亿计的钱也出生于电网,这是他们本身的钱。,面积的智商,在他们的接守,出席他们砸锅了。。

这是给我的,相对无处理的测量。。是否据我看来写这本书,这本书的标题成绩是智者为什么做荒谬。。芒格说那本书是他的自传文学(笑声)。。这真是一点钟无瑕的的演示。就我本身说起,我和那16独特的无什么贺宴。他们都是直立的的人。,我尊敬他们,是否我本身有成绩,他们会找到帮忙的。。他们产生断层歹人。已经,他们课题赚得that的复数不属于他们的东西,他们用不着的钱,他们一经属于他们,他们也需求钱来承当风险。,太荒谬了,这产生断层智商成绩,产生断层智商成绩。。

承当对你来说要紧的风险去获胜相当多的不要紧的东西,这是荒唐的的。,是否你成的概率是100到1,或1000至1。是否你给我一支枪,室中千位数或百万的个定位,话说回来你告知我,外面孤独地一颗弹药筒,你问我,要花多少钱,我能扣动扳机吗?。我无能力的因此做的。。你可以做究竟哪一点钟笔记。,是否我赢了,那笔钱对我来说不值得一提。。是否我输了,其结果是不言而喻的。。我对这种游玩不感兴趣。。已经由于目的浊度,总有人犯这样的的背面的。

他们说一点钟6或7是一项以录音为基础事变,指的是FI的波动性。。他们错了,历史无能力的告知你将来银行业务事变的可能性性。。他们在非常依赖于数理统计学。,他们以为证券的史料伸展开来了证券的风险。。我不以为录音会告知你证券的风险。!我以为这些录音无能力的泄露你砸锅的风险。。或许他们因此以为?实际上,我不情愿用它们作为一点钟包围,由于他们的经验是两样的,这很可能性发作在咱们每独特的没有人。。

咱们在相当多的调点上有盲点。,由于咱们发作那么多的其他地方。就像亨利两者都 古特曼说什么,有两种人砸锅了。:一点钟是无知的的人;一辆是五辆车。。真的很惨恻。。咱们决不借钱,是否有管保使获得。是否我孤独地1百万的,我永劫无能力的借钱。借钱有什么分别?我用本身的力取乐。。

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